주식 투자 함부로 하면 안되는 이유. 하면 된다 퀀트 투자, 강환국

재작년 쯔음이었다. 주식에 관심이 없던 아빠가 어느 날 주식 계좌를 만들고, 나에게 매수를 어떻게 하냐고 물었다. 그 때 아빠의 무서운 기세에 소름이 끼쳤던 기억이 난다. 삼성전자가 10만 전자를 간다며 많은 이들이 ‘삼성’ 을 외쳤다. 내 주변에 아빠를 비롯하여 투자에 관심이 없던 친구들이 주식 계좌를 만들었다.

그 때 나는 퀀트 전략과 올웨더 포트폴리오 전략을 이용하여 자금을 운용하고 있었다. 당시 삼성전자 매수를 외치던 친구들은 현재 본인의 의지와 다르게 장기 투자자가 되었다. 주가의 회복을 기다리며 어떻게 해야하냐고 묻거나 아예 없다고 생각하고 앱을 삭제한 친구도 있다. 주식 투자를 함부로 해서는 안되는 이유가 여기에 있다. 자산의 손실과 그에 따른 아픔이 수반되기 때문이다. (책의 초반부에 투자의 심리에 대한 부분을 읽으면 절로 고개를 끄덕이게 된다.) 

 

다행히도 나는 정해진 기준에 따라 매수/매도하는 전략, 퀀트 투자를 하고 있었기에 크게 흔들릴 이유가 없었다. 미리 백테스트를 하면 MDD를 미리 어느 정도 파악할 수 있어서 마이너스 구간에 완충이 된다. '지나간다.'는 걸 알고 있기 때문일까?

 

 

주변에 퀀트 투자 도서로 '할 수 있다. 퀀트 투자'를 추천하고 직접 전략을 공유하기도 했지만 많은 친구들이 전략을 따르지 않고, '뇌동매매'를 하는 걸 지켜볼 수 밖에 없었다. 적어도 퀀트 투자를 하게 되면 '뇌동매매'의 위험은 크게 줄어든다. 게다가 주식 잔고나 호가창을 매일 확인하지 않아도 된다. 다른 투자법들에 비하여 오히려 간편한 투자법이라 느껴질 만큼 투자 스타일에 따라 편하게 쓸 수 있다. 

 

퀀트 투자의 효용을 잘 알고 있던 나에게 '할 수 있다. 퀀트 투자'의 업데이트판인 '하면 된다. 퀀트 투자'는 기대작이었다. 기다린 만큼 전에 나왔던 책에서 추가된 내용과 디테일한 부분이 있었다. 매 페이지마다 유튜브 링크가 있어서 긴 설명을 확인할 수 있었다. (다만, 유튜브로 옮겨가야하는 점이 굉장히 귀찮았다.) 

 

책에 독자의 사례들이 있어서 재미있게 읽었고 많은 자극을 받았다. 나와 비슷한 혹은 다른 상황에서 살던 사람들의 이야기와 투자 후기가 담겨있었다. 그들처럼 나도 강환국 선생님 덕분에 퀀트 투자 영역을 알게 되어 공부하게 되었고, 전략에 대해 백테스트도 해보기까지 했다. 

 

앞으로 갈 길이 멀지만 지속적으로 퀀트 전략을 세워서 자산을 불려나갈 예정이다. 

 

 

목차는 다음과 같다. 

 

추천의 말 _ 강환국, 한국 퀀트 투자를 꽃피운 사나이 | 문병로
머리말

1부. 투자의 큰 그림

1장. 준비 운동
책의 목적과 구조 | 핵심 용어 | 퀀트 투자란 무엇인가? | 왜 퀀트 투자인가?

2장. 투자 심리
우리의 투자 뇌는 원숭이보다 못하다 | 투자를 망치는 심리적 편향 1~10위 | 실전에서 나타나는 심리적 편향 사례 | 두뇌 편향을 극복하는 방법

3장. 투자의 목표
경제적 자유를 이루려면 얼마나 필요할까?

퀀트 투자 독자 사례 _ 평범한 헛똑똑이 직장인의 퀀트 투자기 | 염창동퀀트 님


2부. 종목 선정 전략 업그레이드

4장. 투자의 큰 그림
투자로 돈을 버는 3가지 방법 | 종목 선정의 큰 그림 | 회계의 기초

5장. 언제 투자해야 하나?
11~4월 천국, 5~10월 지옥 | 11~4월 전략은 300년 전부터 통했다 | 한국형 핼러윈 전략 | 핼러윈 현상의 원인

6장. 벤저민 그레이엄, 가치투자와 퀀트 투자를 창조한 영웅
무에서 유를 창조한 영웅이 | 100년 전의 전략이 복리 20%? 불멸의 NCAV 전략

7장. 소형주와 저PBR주의 재발견, 유진 파마
유진 파마, 노벨상을 받다 | 파마의 셀프 도장 깨기(1) 소형주 효과 | 파마의 셀프 도장 깨기(2) PBR 효과

8장. 강환국 슈퍼 가치 전략
퀀트 가치투자란 이런 것! | 분기 지표의 위력 | 왜 저평가된 가치주의 수익이 높은가?

9장. 마법공식과 신마법공식, F-스코어와 신F-스코어
그린블라트의 오리지널 마법공식 | 노비 마르크스 교수, 신마법공식을 제시하다 | F-스코어와 신F-스코어

10장. 상대 모멘텀
글로벌 시장에서 가장 잘 먹히는 전략 | 상대 모멘텀, 한국 시장에서는 신통치 않다 | 모멘텀 현상은 왜 존재할까?

퀀트 투자 독자 사례 _ 강환국 님 동상을 세울 때까지 | 팻테일빌런 님


3부. 새로운 투자 팩터

11장. 새로운 밸류(가치주) 팩터
퀀트 투자의 큰 그림 복습하기 | 저평가 기업을 파악하는 방법은 다양하다 | EV/EBIT 지표 | 버핏이 가장 중요하게 여기는 지표를 활용한 PFCR

12장. 새로운 퀄리티(우량주) 팩터
파마의 셀프 도장 깨기(3) 고수익성 & 저투자 | 재무 건전성 지표인 차입금도 중요하다 | 변동성이 높은 주식이 수익률도 높은 것 아닌가?

13장. 새로운 모멘텀 팩터
영업이익 & 순이익 성장 기업

퀀트 투자 독자 사례 _ ‘18년 차 소비여왕’에서 ‘스스로의 자랑’으로 | 방안나 님


4부. 새로운 투자 전략

14장. 초저평가주를 찾아서
NCAV 전략 업그레이드 | 강환국 슈퍼 가치 전략 업그레이드 | 강환국 슈퍼 가치 전략+소형주+계절성

15장. 우량주+저평가 우량주 전략
강환국 슈퍼 퀄리티 전략 | 파마의 최종 병기 전략 | 배당 전략 | 강환국 슈퍼 가치+퀄리티 전략 | 우량주는 왜 수익률이 높은가?

16장. 펀더멘털 모멘텀 관련 전략
이익 모멘텀+소형주+계절성 | 밸류+모멘텀 전략 | 퀄리티+모멘텀 전략 | 강환국 울트라 전략 | 대형주 울트라 전략

퀀트 투자 독자 사례 _ 4개월 주식 초짜가 수익률 200%를 낸 사연 | 강동욱 님

5부. 그래서 어떻게 투자할까?

17장. 어떤 전략에 투자해야 하는가?
취향대로 투자하기 | 전략 분산 투자 | 팩터 모멘텀이라는 미지의 영역
18장. MDD를 줄이는 방법
투자에서 가장 중요한 원칙 | 자산 배분 내 주식 비중만 퀀트 전략으로 | 부지런한 투자자라면 마켓 타이밍 전략 | 거래량이 수익률과 MDD에 미치는 영향 | 퀀트 전략에 맞는 종목은 무조건 사면 되나?

19장. 마지막 한마디
과거에 유효했던 전략들이 미래에도 먹힐까? | 퀀트계의 끝없는 논란인 전략 과최적화 여부 | 왜 장기적으로 돈을 버는 투자자가 거의 없는가?

퀀트 투자 독자 사례 _ 무조건 성공할 수 있다는 자신감이 생겼다 | 존삼의 실전투자연구소 님

주석
감수의 말 _ 이처럼 쉬운 투자법이 없습니다 | 신진오